国务院于上周末宣布，实行“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，从此前的“从紧的货币政策与稳健的财政政策”显著转向。在分析新的货币政策对宏观经济将带来什么影响的同时，我们也可关注一下微观层面下，对市民理财的影响。业内专家分析，未来信贷类理财产品，数量将会减少，稳定收益型理财产品平均收益率，也将继续下滑。

　　信贷类产品将减少

　　本次央行最新的货币政策，传递出一个新的提法，“对商业银行信贷规模不设限制”。业内人士分析，这一新的政策，将为信贷类理财产品带来直接影响。信贷类理财产品的数量有望减少。因为目前信贷类理财产品，基本上是由商业银行将存量或新增贷款替换成发行“信托+理财”产品。发行该类产品，将募集到的资金通过信托方式，专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业新发放贷款，由信托公司作为中介机构，银行作为信托产品的代销平台。如果放宽甚至不限制银行的信贷规模，那企业完全可直接向银行申请贷款，没必要再通过信托公司，那信贷类理财产品自然会越来越少了。

　　事实上，受信贷规模放宽的影响，银行信贷类理财产品的数量近期已经减少。根据普益财富的统计数据显示，刚刚过去的一周，各银行共发行信贷资产类理财产品36款，总募集量46亿元多，发行款数和募集量相比前一周均告下降，其中21款6个月期以下理财产品，平均预期年收益率为4.14%，较上周明显下降；另外，信贷与票据资产类理财产品的市场占比也出现下降，为56.1%，较前周下降了近10%。值得关注的是，中信银行(4.17,-0.06,-1.42%,吧)发行的一款投资期限96天的信贷类理财产品“中信理财快车计划0817期13号”，受央行降息影响，实际到期收益率，相比预期收益率低了0.19%。这是迄今首款未达到预期收益率的信贷资产理财产品。

　　理财产品收益率将下滑

　　适度宽松的货币政策，还将带来货币市场流动性充裕，以及收益率的持续下降。债券市场已经有所反应，上周债市在持续宽裕的资金推动下继续走强，整体收益率水平进一步降低。一级市场上，国开行含权债收益率走低至2.85%，明显低于市场普遍预期；二级市场上，10年期国债08国债18收益率跌破3%，最低至2.96%成交。虽然债市仍然具有降息周期、资金充裕等重要利好支撑，但目前市场的收益率水平已然严重偏低。分析人士表示，这对已发行的债券、票据类理财产品是利好，但未来新发的同类理财产品收益率必然继续下滑。由于对央行还有降息预期，货币市场收益率还有一定的下行空间，理财师建议，市民在选择稳定收益型理财产品时，可以选择期限稍长的产品来锁定收益。